研究成果：资本弱化税制与外资企业税收规避行为研究——基于中国的经验证据
作者：黄炳艺，林嘉伟，王艳艳
发表期刊：《管理科学学报》，2020（4）：38-54.
改革开放以来，我国加大了对外开放和招商引资的力度，为了吸引国际资本，鼓励外资企业的引进与发展，我国政府对外资赋予了诸多优惠政策，如减税、免税、出口退税以及优惠税率等，为外资企业的发展提供了优良的环境。然而，投资者始终是驱利的，在享受着优惠政策的同时，以利润最大化为目标的跨国投资者仍然可能采取各种避税手段来获取最大利润。而我国原有税法的不完善以及部分地方政府的监管不严，也为外资企业进行避税行为提供了可能。相当数量外资企业利用转让定价和国内税收法律的漏洞等手段转移利润，虚亏实盈，人为地导致企业亏损，规避或减少税收义务。
资本弱化行为就是跨国公司常用的避税或利益输出的一种制度安排。资本弱化（thin capitalization）源于利息和股息在会计处理上的差异，由于利息支出可以税前扣除，跨国公司通过资本结构的安排，使得债务资本的比例远远超高权益资本，从而充分利用利息支出的税盾效应，而资本弱化避税就是企业利用负债利息允许税前扣除的特点，将权益资本转为以关联借款形式贷给子公司，将子公司的应税利润转化为利息形式转移出东道国，以此躲避东道国的税收。为了规制外资企业的资本弱化避税行为，我国2008年1月1日起正式施行的《企业所得税法》正式建立了反资本弱化税制。那么，资本弱化避税行为是否在我国外资企业中普遍存在？我国的资本弱化税制对企业的经济行为产生了怎样的影响？目前国内的相关研究并不多，其中更是未有我国资本弱化税制对外资企业影响的相关实证研究。
本文聚焦于我国资本弱化税制的微观经济后果，以中国工业企业数据库2004-2011年制造业企业为样本，采用双重差分模型检验了我国资本弱化税制对外资企业资本弱化行为以及避税行为的影响。研究结果表明：我国的资本弱化税制有效地抑制了外资企业的资本弱化程度，在税收行为方面，资本弱化税制确实有效提高了外资企业的实际税负，但资本弱化程度高的外资企业税负提升程度小于资本弱化程度低的外资企业。同时我们也发现了资本弱化税制作为明线监管对于未达监管要求的外资企业具有学习效应：负债权益比率未超过了法定标准的外资企业则会提升其资本弱化程度，而且我国的资本弱化税制降低外资企业资本弱化程度在外商独资企业更为显著，而对外资企业税负的影响在外商独资企业与非外商独资企业没有显著差异。本文的研究不仅从理论上丰富了我国资本弱化和税收规避方面的研究，而且在实践上对完善我国资本弱化税制具备重要的借鉴意义。
黄炳艺，厦门大学管理学院会计系副教授，硕士生导师，主要研究方向为资本市场财务与会计，在国内权威学术期刊《管理科学学报》《统计研究》和《经济管理》等发表学术论文20多篇，撰写的教学案例分别获得第八届全国百篇优秀管理案例奖和2017年全国mpacc优秀教学案例。主持完成国家自然科学基金项目、教育部人文社会科学研究项目、中央高校基本科研业务费专项资金资助项目和福建省社会科学规划项目各一项，参与国家社科基金、国家自然科学基金和教育部重大研究基地项目多项。目前为担任国家自然科学基金评审专家、《管理科学学报》、《经济学动态》和《南开管理评论》等杂志匿名审稿人，兼任上市公司独立董事。
王艳艳，厦门大学管理学院财务学系教授，博士生导师，国家自然科学基金优秀青年基金获得者，厦门市“五四青年奖章标兵”获得者和福建省“双百人才”入选者。主要研究领域为审计理论、会计信息披露等。近年来，在会计国际顶尖期刊journal of accounting research 和contemporary accounting research、国际权威期刊journal of banking & finance、auditing: a journal of practice & theory、china journal of accounting studies 以及国内顶尖学术期刊《管理世界》《会计研究》《审计研究》《金融研究》《南开管理评论》等发表学术论文近30篇。主持完成国家自然科学基金青年项目、教育部人文社科青年项目和教育部霍英东青年教师基础研究项目各一项。目前主持国家自然科学基金面上项目和国家自然科学基金优秀青年人才项目。
